低報酬率時代賺錢3絕招

世間極少有投資機構，在金融風暴期間，不靠購併，資產規模卻飛躍成長。太平洋投資管理公司（PIMCO）是其一。

二○○八年四月，金融風暴甫吹起第一陣颶風，本刊採訪團隊首度遠赴美國加州新港海灘，專訪PIMCO投資長、債券天王葛洛斯（William H. Gross）。

今年七月，我們再度來到位於新港大道上的PIMCO總部，獨家專訪「葛洛斯接班人」，PIMCO執行長兼共同投資長伊爾艾朗（Mohamed A. El-Erian）。這是他首度接受台灣媒體訪問。

本刊兩度造訪PIMCO期間，也是金融風暴肆虐最烈時，但該公司管理的資產規模，卻在這兩年三個月間，從八千一百億美元增為一兆二千億美元，成長近五○％！顯示PIMCO受投資人信賴的程度。

面對全球經濟未來局勢，伊爾艾朗接受專訪時強調，世界正進入「新常態」（New Normal），舊經濟勢力因調整而停滯，新經濟勢力展現爆發成長，但因新經濟勢力仍受舊經濟勢力牽制，導致投資人獲利空間相對變小。

「在新常態下的投資人，最重要的就是要能接納報酬變低的現實，」他強調：「而且，如果非犯錯不可，寧可賣得早，不可賣得晚。」以下是專訪紀要：

檢視全球經濟 新舊勢力此消彼長，股債低回收

文章出自: http://tw.news.yahoo.com/marticle/url/d/a/100802/118/2abtj.html?type=new